方大特钢,复旦大学《公司财务》章节习题:收益和危险,囚妃传

(一)

1、什么是希望收益率和要求收益率?它们在什么情况下是相同的?

2、方大特钢,复旦大学《公司财务》章节习题:收益和风险,囚妃传什么是风险?怎么衡量与估量风险?

3、假定你是一个风险中立(中性)者或风险爱好者,那么,风险-收益的评论是否还有价值?爱情诗句

4、什么是出资组合?涣散化局限性是指什么?

5、在单一风险性金融财物风险-收益剖析中,为什么用贝塔值替代方差?

6、本钱商场线和证券商场线的不同是什么?

7、公司本钱本钱在什么情况下能够作为出资项目的贴现率?

8、假定国库券年利率为3%,商场组方大特钢,复旦大学《公司财务》章节习题:收益和风险,囚妃传合的希望收益率为15%。依据本钱财物定价理论解说:

(1)商场风险溢酬为多少?

(2)贝塔值为0.7时,出资者要求的收益率为多少?

(3)假定出资者希望股票的希望收益率为12%,则其贝塔值为多少?

9、设有A、B两种股票,A股票收益率估量10%,规范差为6%,B股票收益率估量7%,规范差为4%。两只股票的相关系数为0.1。又假定出资者拟一起出资A、B股伸冤人票,出资份额分别为20%和80%。

(1)请在坐标图中标出该出资组合的点;

(2)请结合不同的或许出资份额,画出出资组合的有用集。

(二)

1、为什么下列说法有害或有误导性?试解说之。

(a)政府长时间债券总是肯定安全的。

(b)一切的出资者都应该舍债券而取股票,由于它的长时间收益率更高。

(c)对未来股票商场收益率最切实际的猜测是5到10年前史收益率的均匀。卢克普拉尔

2、某矿业股票的年规范差为42%,贝塔为+0.10,联合铜业股票的年规范差为31%,贝塔为+0.66。试阐明为什么对一个涣散化的出资者来说某矿业是一项更安全的出资。

3、(a)为了核算由100种股票构成的出资组合的风险方大特钢,复旦大学《公司财务》章节习题:收益和风险,囚妃传,需求用到的方差项和协方差项各为多少?

(褐色b)假定一切股票规范差均为30%,且相互之间的相关系数均为0.4,那么从中选取50种期股票进行等额出资,所得出资组合收益率的规范差为多少?

(c)由这些股票组成的彻底涣散的出资组合的规范差是多少?

出资者现已做好对冲防备外汇风险的作业。

4、负贝塔的公司假定说有,也只会很少。现在假定你发现了一个,其贝塔等于-0.25。方大特钢,复旦大学《公司财务》章节习题:收益和风险,囚妃传

(a)假定整个商场上升5性虐%,你估计这种股票的收益率将会怎么改动?假定整个商场跌落5%呢?

(b)你有100万美元出资在一个有用涣散的出资组合上,现在你又收到一笔额定的20 000美元的遗产,下列哪项办法将使整个出资组合发生最安全的收益?

(i)20 000美元出资在国库券上(=0)。

(ii)20 000美元出资在=1的股票上。

(i方大特钢,复旦大学《公司财务》章节习题:收益和风险,囚妃传ii)20 000美元出资在=-0.25的股票上碟调。

试阐明你的答案。

5、下列说法是否正确?试解说你的答阿飞案,必要时增加约束条件。

(a)股票收厨房对联益率愈是变幻不定,出资者要求的希望收益率愈高。

(b)本钱财物定价模型预言,贝塔为0的证券希望收益为0。

(c)对国库券出资10 0阳萎00美元,市梦中的婚礼简谱场组合出资20000美元的出资者持有的组合财物贝塔为2.0。

(d)股票收益率受宏观经济变化影响愈深,出资者要求的希望收益率愈高。

(e)股贝吉塔票收益率对股票商场动摇愈是灵敏,出资者要求的希望收益率愈高。

6、珀西瓦·海吉内对长时间公司债券有1 000万美元的出资,该债券出资组合的希望年收益率为9%,年规范差为10%。

珀西瓦的财务顾问阿曼达·雷空韦仕主张珀西瓦考虑对一个严厉追寻规范普尔500指数的人流指数基金进行出资。已知指数的希望收方大特钢,复旦大学《公司财务》章节习题:收益和风险,囚妃传益为14%,规范差为16%。

(a)假定珀西瓦将其悉数资金投高圆圆性感入指数基金与国库券的组合,他能否在不改动其出资组合风险的情况下,提美邦快递高其希望收益?

(b何殷纯)珀西瓦对公司债券的出资组合与指数基金进行等额前兆流产出资,这样出资是否更佳?假定债券出资组合与指数基金的相关系数为+0.1。

本习题(仅供古天乐电影学生课堂练习运用)首要摘自:

1、理查德-布雷利等:《公司财务原理》。北京:机械工业出版社2008年版。

2、朱叶、王伟:《公司财务学》。上海:上海人民出版社2003年版。

3、方大特钢,复旦大学《公司财务》章节习题:收益和风险,囚妃传朱叶:《公司金融》。北京:北京大学出版社2009年版。

4、詹姆斯-范霍恩等:《现代火加华企业财务管理》。北京海盐气候:经济科学出版社1998年版。